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特斯拉带来10亿美元投资收益,超过去年全年公司利润

佚名 区块链 2021-03-19 02:38:26 14 0

编者注:本文来自腾讯新闻《佩里斯》,作者:来自硅谷底部的吉振宇,已授权使用36 rypto释放物。

特斯拉上个月以15亿美元收购比特币的消息引爆了市场,并成为市场上最知名的上市公司之一,最近宣布了他们持有比特币的消息。最近有消息称,随着货币价格上涨,特斯拉对比特币的投资已经为其带来了10亿美元的投资收益,超过了去年全年的公司利润。

实际上,此声明中存在明显的误解,这是一种简单而粗暴且不负责任的理解。腾讯新闻《外围》查看了特斯拉关于比特币持有量的年度报告,发现特斯拉在公司的财务报告中将比特币资产确定为“无限期无形资产”。无形资产),包括在成本法下的无形资产-商誉项目中。

在这种会计确认方法下,根据相应的会计准则,特斯拉将来需要在每个季度对资产进行减值测试。如果确定了减值,则会相应地减值,将其直接计入损益表,并相应调整持有的比特币资产的价值。简而言之,只要比特币资产在特斯拉的财务报告中存在一天,它的价值就只能在将来降低,而不能提高,除非特斯拉以“已实现的收益”出售它。

由于数字货币资产(例如比特币)的特殊性,当前的主流国际会计准则要求持有相关资产的公司将其视为无形资产,以进行相应的会计确认,这将需要在将来进行。因此,进行减值测试后,持有比特币或其他数字货币资产的上市公司无法在其财务报告中直接反映货币价格上涨带来的账面收益。这尤其值得投资者保持警惕。

考虑到特斯拉公开声明可能长期持有比特币,从这个意义上讲,由于货币价格上涨,持有比特币不仅不能为特斯拉的财务报告增光添彩,反而会直接拖累比特币。其性能。

除了会计确认规则的细节外,特斯拉(Tesla)大量购买比特币本身也引起了争议。在许多拥有严格的投资法规和指导方针的机构投资者眼中,特斯拉的举动等同于其自身股价的变化,从而进一步暴露于更高的市场动荡之下。这只股票的性质已经接近投机性质,并且已经超出了许多机构投资者的投资条款所严格规定的投资范围。因此,他们必须选择出售自己手中的特色菜。 Sla股票进一步推动了特斯拉股价最近连续下跌。

从业务发展的角度来看,特斯拉在账簿上投入了大量盈余现金到比特币上,这不得不动摇了人们对其未来业务发展的信心。新一轮的产能瓶颈以及去年第四季度的业绩没有达到预期的事实,这种担忧并非没有根据。

特斯拉在比特币上进行了大量投资,其股价在一个月内暴跌了30%以上

特斯拉以15亿美元的价格大举购买比特币似乎并不令人惊讶。毕竟,该公司的首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)之前曾在其个人Twitter上多次赞扬过狗狗币(Dogecoin)。人们很容易想到特斯拉迟早会在数字货币资产上进行投资。在宣布购买比特币的同一天,特斯拉还宣布将在不久的将来接受比特币作为特斯拉电动汽车的购买。产品的付款方式。

此举立即导致货币数字世界沸腾。世界上最著名的电动汽车品牌和世界首富已经开始将这些概念与比特币结合起来。毫无疑问,对比特币或其他数字资产的投资无疑是极大的提振和启发。

比特币自然是最直接的受益者。在特斯拉宣布购买比特币不到两周后,比特币的价格超过了5. 80,000美元的历史记录。同时,根据相关统计,特斯拉宣布购买比特币当月,全球数字货币交易量增长了17%,达到2. 7万亿美元。

但是在创下新高后仅两天,由于马斯克在推特上说“价格看起来太高了”,比特币的价格急剧下跌至4. 30,000美元,比最高价下跌了25%以上价格。 %,当天的比特币交易量达到了创纪录的1600亿美元。

随后,比特币的价格逐渐稳定并显示出回升的迹象,并且仍停留在50,000美元以上。

但相比之下,特斯拉的股价却转坏了。自2月8日宣布对比特币进行投资以来,特斯拉的股价一直一路下跌,在过去的一个月里下跌了30%以上。

如果排除其他因素,仅从对比特币投资的影响来看,此举将在短期内对特斯拉的股价产生重大负面影响。

会计处理中的“棘手”:货币价格的上涨无法反映在财务报告的执行情况中

因为对比特币的15亿美元投资不是马斯克的个人行为,而是特斯拉的公司行为,所以特斯拉的投资决定为什么需要更多地在公司层面进行。为此,特斯拉(Tesla)的解释实际上非常含糊。它只在年度报告中用几句话简短地宣布了这一消息,而没有给出原因的更详细说明。

特斯拉(Tesla)在年度报告中表示,该公司于2021年1月更新了投资政策,以使该公司拥有更大的灵活性,可以进一步分散公司的现金部分,而不仅限于经营流动性。冒险并获得最大回报。

“根据这项政策,我们可能会将部分现金投资于某些储备资产,因此我们总共在比特币上投资了15亿美元。”特斯拉在年度报告中说。

从上述有限的表达中可以看出,特斯拉自己对投资比特币的理解与投资其他资产的基本原理相同,以使公司账户中的超额现金多样化并最大化其投资回报率。截至2020年12月31日,特斯拉账户中的现金和现金等价物已达193亿美元。如何充分利用这笔巨额资金确实需要检验特斯拉在这方面的智慧。但是此举的特殊之处在于,除了支持自身业务的进一步发展外,通常该公司的现金还可用于投资并购或投资具有高流动性的低风险资产,例如债券比特币存在的风险,以及还可以对冲现金贬值的风险。将现金投资到比特币中是非常危险的,没有任何实际业务,是公司使用现金的非常规举措。

当然,遵循规则从来都不是特斯拉的风格。小牛和前卫一直是特斯拉的品牌之一。这也是无数车迷追捧特斯拉品牌的重要原因之一。因此,从某种意义上说,考虑到特斯拉已经宣布将接受比特币作为消费者将来购买特斯拉产品的一种付款方式,对特斯拉进行投资并不是特别不可接受的。比特币存在的风险,此举更容易理解。对于特斯拉来说,比特币在未来将有一定的实际用途。

比特币存在的风险

(马斯克谈论对比特币的理解:只比法定货币好一点)

除了特斯拉的官方声明,特斯拉首席执行官马斯克(Musk)还对投资比特币发表了一定的声明。他在自己的Twitter上说:“我不是投资者,我只是工程师,除特斯拉外,我不拥有任何股票。”

对于投资比特币,他说,当法定货币面临负实际利率时,只有傻瓜才会考虑在其他地区投资法定货币。

“比特币几乎与法定货币一样糟糕。这里的关键词是'几乎'。”

从马斯克的个人解释中可以看出,特斯拉对比特币的投资并不是基于资产增值的“投资”考虑,而是因为负利率导致现金贬值太多,而他本人也不是比特币。坚定的货币信仰者,只是比特币比法定货币略好。

因此,了解特斯拉投资比特币以获得投资收益显然太简单和粗鲁了。同时,金融电视台CNBC在2月21日发布的一条消息称,特斯拉投资了比特币。还有一个明显的误解,就是货币获得的投资收益超过了去年全年的利润。

如果仅将当前货币价格与特斯拉以15亿美元购买比特币时的价格进行比较,就可以得出结论,特斯拉的投资收益或亏损缺乏专业性。

比特币存在的风险

(特斯拉在年度报告中明确指出,比特币在不确定的时间内被确认为无形资产,并且将来需要进行减值测试)

特斯拉同时宣布了比特币投资,同时还宣布了未来比特币投资及相关数字货币投资的会计确认方法,即比特币或其他数字货币被视为“不确定的无形资产”(不确定-生命无形资产)包含在“无形资产-商誉”项目中,并在最初包含在财务报表中时使用成本法包含在财务报表中,然后在每个季度执行“减值测试”(如果测试确认当前的公允价格下降了,需要将其计入相应的减值,并直接反映在当期损益表中。

特斯拉还明确表示,由于成本因素在任何活跃交易所上的交易价格变化,将来都无法对采用成本法核算的数字资产进行核算,任何所谓的收益只能在出售时获得。实现会计。

按照这种会计确认方法,简单来说,只要比特币或其他数字货币资产在特斯拉的资产负债表上存在一天,特斯拉将无法确认有关其的任何投资收益,只有当货币价格上涨时下跌时,相应的减值将每季度计入收益表,持有的比特币或数字货币资产的价值将相应下调。

表现前景令人担忧,投资者信心受挫

除了上述会计确认标准的细节外,特斯拉对比特币本身的投资还引起了市场投资者,包括机构投资者的广泛质疑。

众所周知,比特币的过去表现反映出它是高度波动的资产。因此,特斯拉用比特币代替了大量现金,无疑将自己束缚在这种高波动性上。许多强调稳健性的机构投资者都不想看到这一点。

由于机构投资者对投资目标的选择有严格的规定,因此他们需要严格遵守投资条款中设定的投资目标,风险和时限。因此,特斯拉的非凡举措实际上是远远超出了许多机构投资者设定的投资标准范围,因此在严格的投资条件下,它不得不选择出售。

其中最引人注目的是特斯拉的长期歌手Ron Baron。尽管他对特斯拉有个人看法,但他管理的基金在过去六个月中已向客户出售了180万股特斯拉股票。股权没有变化。尽管作为特斯拉的长期坚定支持者,罗恩·巴伦也对特斯拉大量购买比特币资产感到十分困惑。他一反常态地没有帮助特斯拉澄清问题,但在接受采访时说,马斯克可以做他认为正确的事情。

一些机构投资者还认为,尽管特斯拉对比特币的15亿美元投资对其税后每股估值的直接影响不到1美元,但其心理影响是巨大的。这样,在许多机构投资者的眼中,特斯拉股票已变得更像GameStop,SPACS,MSTR和其他投机性很高的股票,因此机构投资者害怕回避这种情况。

从公司财务管理的角度来看,特斯拉的举动很少得到其他上市公司的认可,因为稳定保存公司资产是公司财务管理的主要考虑因素。传统上,高波动性的资产几乎永远不会进入考虑范围,因为该公司的现金过多分配。从过去趋势的表现来看,比特币的波动性远远超过了股票,政府债券和黄金等传统资产。

比特币存在的风险

(比特币的价格波动远远超过其他传统资产)

根据美国研究机构Gartner上个月进行的问卷调查,参与调查的77家上市公司的CFO或高级财务经理中,只有5%表示他们计划在2021年持有该公司的账户。 84%的受访者表示,他们不打算将比特币作为公司资产持有。最令人担忧的是它的高波动性,其次是当前市场对其付款方式的接受程度较低,以及许多监管方面的不确定性。

此外,再加上特斯拉业务的近期表现,这种非常规行动更加令人担忧。去年第四季度的财务报告显示,特斯拉的利润不及预期,而且去年的交付量未能达到先前设定的500,000辆汽车的目标。特斯拉也未能在2021年提供超出预期的交付量。明确的交付目标只是模糊地指出,在未来几年中,它计划实现50%的年均交付增长。最近,特斯拉的Model 3和Model Y电动汽车在美国市场的交付也被推迟,外界人士推测这可能与芯片和配件的短缺有关。

在面临一系列业务挑战的同时,特斯拉将其账簿上的现金资产转换为极具风险和高度投机性的比特币,这不得不让人质疑其业务的未来发展前景。

一些投资者甚至呼吁特斯拉在特斯拉股价持续下跌并且动摇投资者信心的时候果断宣布出售比特币资产,然后利用这些资金回购特斯拉股票。对自身业务发展的信心重新获得了投资者的信任。

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特斯拉投资比特币
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