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中江地产:一个项目在A股“晃荡”十年

佚名 贷款 2021-03-20 22:57:05 14 0

摘要

久定成为一家拥有全面执照的综合金融控股集团的雄心已广为人知。

自2014年2月起,中国证券监督管理委员会和中国证券投资基金业协会加强了对私募股权和风险投资的监管,并实施了备案制度。截至2016年1月底北京九鼎借贷宝,分别有26家和46家注册的PE机构规模超过20亿美元,而VC的规模超过10亿美元。

上市公司新三届董事会“井喷”已成为许多投资机构资本运作的重要平台。自2014年以来,许多资产管理机构,证券公司,金融租赁公司和商业银行已在新场外交易市场上市。截至2015年底,有25家PE公司在新三板上市,另有29家公司正在上市。 (在2016年4月29日举行的新闻发布会上,中国证券监督管理委员会有关负责人表示,他们将尽快澄清私募股权在新三板的地位。上市规则。)

就数量而言,资产管理公司在NEEQ中脱颖而出。例如,根据传说中的“新三级董事会分层标准”,“标准三”的内容是“市值不低于6亿元,股东权益不低于5000万元北京九鼎借贷宝,而市场制造商不少于6英寸(已上市)。所有资产管理公司都可以进入“创新层”。

九鼎集团(43071 9)(2015年12月更名为“同创九鼎投资管理集团有限公司”))是新三板资产管理公司的“明星”,或更准确地说,是“异类”资产。投资无意等待这些“分层”和“转让”,它已经直接控制了A股上市公司中江房地产。

中江地产仅凭一个项目就在A股中摇摆了十年

1997年4月,江西造纸在上海证券交易所挂牌交易,总股本为1. 5亿。在接下来的7年中,江西造纸已成为A股上市公司中表现最差的一个例子。该公司已从利润丰厚的“国内九大新闻纸指定企业之一”中亏损,其资产已被大股东掏空(2013年底的净资产为负4. 39亿元)。 2004年2月,江西造纸工业股份有限公司党委书记,董事长兼总经理姜和平被判处死刑,缓期执行,罪名是受贿罪和巨额财产来源。该小组的管理人员中有17人同时倒下(几乎包括财务,设备和技术等关键部门的负责人)。

2004年3月12日,江西印刷集团投资3430万美元(注册资本的98%)成立了“南昌好多多实业有限公司”。 (简称“好友多”)。两天后的3月15日,好友多通过司法拍卖获得了江芝集团持有的大部分法人股份(之前进行过两次拍卖,但没有人感兴趣),并成为上市公司的控股股东。豪游多和江之集团分别持有总股本的3 2. 1%和1 5. 2%。 2004年4月30日,江西造纸因连续三年亏损而停牌。

这种重组只是地方政府在找到“接收者”之前的“保护”举措。如果终止上市,没人会接受160%的资产负债率和10亿元的银行欠款。

当时,南昌市政府主动找到省国有资产监督管理委员会下属的“江中药业集团”,希望对方改组江西造纸。讨价还价的筹码是575英亩的“工业用地”,而“土地性质已改为商业,住宅和其他综合土地”。 “允许。2004年8月,江中集团以每股304元的价格收到了很多股份,并开始重组江西造纸。

经过一系列股权转让,债务重组,资产互换和业务拆分,到2011年3月,“中江集团”与“江中集团”分离,成为上市公司的控股股东,持有7 2. 3%。最终的实际控制人是江西省国有资产监督管理委员会。

该A股上市公司的主要业务是经营占地约575英亩,规划建筑面积10 3. 50,000平方米的土地开发项目,称为“资江市” 。 “就这样。随着“紫江城”项目的结束,中江房地产对土地收购一事无成。相当“当您看到时即收货”,这意味着出售贝壳和数钱。

(注:2015年,中江房地产的合同收入为7. 28亿。到年底,“自江市”只有11 3. 8亩土地待开发。 2016年一季度合同销售金额5162万元,同比下降5 9. 21%;全年合同收入目标3亿元,同比下降5 8. ] 8%。

九鼎集团(43071 9)“宇宙的伟大运动”

2015年3月,中江集团100%股权挂牌交易,中江房地产立即停牌。子公司中江房地产停牌前30天的平均价格为1 0. 24元,对应的市值为4 4. 4亿元。

2015年5月15日,九鼎投资(60005 3)以4 1. 5亿元收购中江集团100%的股权,间接持有中江房地产(60005 3. SH)的7 2. 37%的股份。9月22日,交易获得国务院国有资产监督管理委员会的批准。

9月23日,中江房地产董事会通过了关于向九鼎投资(60005 3))增发12亿股(单价每股10元人民币)固定增发至3个具体目标的议案。锁定期为36个月。增发完成后,总股本将增至1 6. 335百万股。九鼎集团的三家公司(中江集团,九鼎集团(43071 9),昆武九鼎))合计出资11 5. 6亿元人民币,共同持有上市股份,公司90%的股权。

募集资金的目的是将90亿用于“基金股本出资”,并将30亿用于“小巨人”计划(由九鼎投资管理公司提供)。根据补充私募协议,不仅120亿美元的募集资金将流回九鼎,中江房地产还将从九鼎集团(43071 9)”和“拉萨坤吾”)手中购买“昆武九鼎”的100%股权。现金;采用资产评估法,将昆武九鼎的对价定为9. 0986亿元,从“中江地产”的交易过程转换为“九鼎投资(60005 3)”),出资额为九鼎部门的营业额为15 7. 1亿元(4 1. 5亿+11 5. 6亿),返还的资金为12 9. 1亿,净资本流出仅为28亿

此外,截至2016年4月7日,中江集团持有的3. 14亿股股份中有2. 81亿用于质押融资(占其总持股量的8)。 9. 8%)。按每股10元计算,认捐的2. 81亿股可以得到2 8. 1亿资金。

根据2016年5月20日的收盘价,九鼎手中3. 13亿股的市值超过300亿。换句话说,九鼎在没有占用一分钱资金的情况下“一无所有”的A股上市公司,也实现了300亿美元的净利润!

九鼎集团(43071 9)的“普遍转变”可以说是资本运作之王的风格。)

九鼎的布局

九鼎集团(43071 9))的主要业务是私募股权投资管理,专注于战略兼并和收购,以增长投资和固定收益为两翼,同时尝试资产证券化。集团(43071 9))投资大致可分为两类:金融投资和运营投资,前者主要是认购其管理基金中的股份,这些股份被计为“可供出售金融资产”。后者的投资原则是持有,长期持有和深入参与业务,以获得远高于传统股权投资的回报率。

九鼎集团(43071 9)的运营投资主题的营业损益将包括在合并报表中。主要主题公司包括:

1)中江集团

在当前情况下,已更名为“九鼎投资(60005 3)”)的中江集团对九鼎集团(43071 9))产生了三重影响:

首先是品牌形象。尽管九鼎集团(43071 9)已在新三板上市,但希望将其纳入“创新层”并在创业板上市。九鼎集团(43071 9)拥有A股的90%股上市公司。就像同学一样。仍在努力争取“高中入学考试”并想进入重点高中,九鼎集团(43071 9)不仅取得了最好的成绩,而且“儿子”也获得了学士学位。根据目前的行政审批制度,“九鼎投资(60005 3)”)的融资将不会一帆风顺。但是,拥有“九鼎投资(60005 3)”)为主要股东的地位可以成为“九鼎集团(新三板的43071 9)融资的招牌”)(自九鼎集团在新三板上市以来(43071 9)(累计融资超过150亿))。

接下来是资本运营平台。与通过发行新股进行的融资相比,它更有可能被批准用于私募。九鼎投资(60005 3))可以固定增加的形式合并房地产项目。此外,它还可以利用“包括房地产开发在内的主营业务”开展房地产金融业务,想象力不小。

又是抵押贷款。 “九鼎投资(60005 3)”)定向增发完成后,九鼎集团合计持有超过15亿股股票。如果可以将股票价格推高到20元,它可以筹集300亿元人民币。

2)久泰基金

久泰基金是中国第一家由私人资产管理机构发起和设立的公共基金管理公司。股东为九鼎集团(43071 9)(43071 9),拉萨坤吾,坤吾九鼎和九州证券)。该家族持有约四分之一的股权。

目前,久泰基金推出的主要产品包括“久胜定量先驱(00189 7)”),“天宝灵活配置混合动力车(00089 2)”,“瑞智固定增幅灵活配置混合动力车(16810 1))”。 “以及其他证券投资基金和特别账户产品,例如“久泰智胜”,“久泰新三板”和“久泰九鼎固定收益”。

3)九州证券

2014年10月,九鼎集团(43071 9))通过增资方式收购了天元证券51%的股份,并将其更名为九州证券(业务范围包括:证券经纪,证券投资咨询,证券投资基金代理销售,自营证券,与证券交易有关的财务顾问,证券投资活动等),在北京,上海,天津和南京等15个城市设有证券分支机构; 2015年8月,九洲证券向中国证券监督管理委员会申请成立的19家公司。

在谈判期间,上海证券交易所指数仅在2000年代初,交易清淡。九鼎获得天元证券控股权的价格仅为3. 6亿元。

4)久鑫财经

2015年5月,九鼎集团(43071 9))高调宣布投资20亿美元建立互联网金融P2P平台:九鑫金融。这是九鼎面向个人的创新资产管理业务。资产方面的投资,包括不良资产的处置,债务和夹层投资等。

5)富通保险

保险业是九鼎集团(43071 9)十分重视的业务领域。根据2015年8月发布的《重大资产重组计划》,九鼎集团(43071 9)打算以10 6.的价格收购Fu) 88亿港元,在香港拥有100%的股权。

富通香港成立于1985年,其主要人寿保险产品涵盖全寿险,养老金保险,投​​资保险,定期人寿保险和意外事故,医疗和伤残保险。它拥有2800多个代理商和独立财务顾问。此次收购本身就是一项可能带来长期回报的投资,并且可以将国际保险公司的运营和管理经验以及人才带给九鼎集团(43071 9)。中国平安(60131 8))和安邦保险都采取了类似的策略。

2015年6月,九鼎集团(43071 9))宣布将投资2亿元与另外6家公司共同成立人寿保险公司。

6)龙鼎九台

2014年7月,九鼎集团(43071 9))发起成立龙台九鼎,进入基金劣等投资领域; 2015年7月,龙台九鼎的注册资本增至50亿,昆武九鼎持有股份1 2. 8 %。

7)黑马投资

2014年9月,九鼎集团(43071 9))通过其子公司昆武九鼎投资5000万元成立“黑马自强投资管理有限公司”(简称“黑马投资”),黑马成长投资计划:风险法为大学生提供成长基金(奖学金,助学金),黑马投资从国外转移到ICL模式(收入应急贷款),获资助的学生将按比例返还该基金。未来的收入水平。

九鼎集团(43071 9)更多表现

九鼎集团(43071 9))的收入主要来自投资管理业务和投资收益。天元证券并购后,还有额外的“手续费和佣金。”在投资管理业务收益中,两大部分重要的是基金管理。2015年,收费收入和项目薪酬分别达到3. 21亿和2. 38亿。值得注意的是,九鼎集团(43071 9))的金融投资主要是通过订阅直接计入收入“公允价值变动”的基金份额只占很小的比例,2015财年仅为2530万元。

2015年年报显示,九鼎集团(43071 9))的五个最大客户中有四个是关联方。

人人行科技是贷款宝的经营者,九鼎集团(43071 9)为其提供“技术咨询服务”。根据百度搜索结果,陈晓峰可能是指纹支付初创公司Libaiqu的首席执行官) 。九鼎集团(43071 9)收了他6134万元人民币的“财务顾问费”,很可能他与他联系进行了一笔投资,而且很有可能是对其资金的一轮投资。

由于P2P金融声誉不佳,九鼎集团(43071 9)竭尽全力区分:

Boraidaibao与传统的互联网借贷业务(称为P2P)之间存在三个本质区别:

1)辽代宝用户借给熟人,而P2P则针对陌生人;

2)借用宝藏的用户需自担风险,该平台不承诺保证资金和保证底部;

3)联大宝用户的资金是一对一流的转账,没有资金池;

2015年财务报告可以被认为是精美的​​,而且更加真实,虚假信息更少。但是,与在资本市场上的杰出表现相比,它看上去仍然有些持平。总资产1.的71%回报率不是很高。

我觉得九鼎集团(43071 9))并不是要寻找投资目标并与被投资公司共同成长,而是将自己视为投资目标并努力日渐壮大。帆船运动者在玩风,九鼎集团(43071 9)是一名体操运动员,他们在玩耍。

九鼎志愿成为一家拥有全面执照的综合金融控股集团,这一雄心早已广为人知。 2015年是“构建框架”的重要时期,2016年的任务是振翅高飞。

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